张吉鹏
5月正值ST类股票摘帽的高峰期，“脱星摘帽”概念也是每年市场关注的重头戏。不少上市公司因取消风险警示后受到市场追捧，如昨日摘帽的联络互动(002280,股吧)复牌即涨停，海南椰岛也因摘帽概念秀出一波行情，而就在上周三，史上最贵的ST股——ST舍得成功摘帽的消息也再次引起投资者热议。
值得注意的是，在被“戴帽”8个月以来，ST舍得股价并未受到重挫，反而是持续飙升暴涨3.5倍。数据显示，2020年9月22日被“ST”时，舍得酒业(600702,股吧)当日收盘价报32.57元，到2021年4月15日，ST舍得股价已突破百元关口，5月19日，舍得酒业正式复牌后市场反响热烈，股价也一度触及涨停，截至昨日收盘，最新股价为187.15元，市值达629.2亿元。
记者了解到，与舍得酒业同日摘帽的还有包括中央商场(600280,股吧)、敦煌种业(600354,股吧)、狮头股份等在内的7家公司，但从摘帽后的股价表现看差异较大。对此，业内人士提醒，ST 板块虽不乏牛股、妖股的出现，但作为被交易所进行“特别处理”的标的，也蕴含着极大风险。
“对于大部分投资者而言，ST板块不应作为投资重点，长期参与不利于资产增值，建议理性参与。”国海证券(000750,股吧)青岛珠海路营业部投资顾问张竣杰提醒，ST板块中大部分个股会越来越便宜，只有局部短时间遭遇低迷期的公司会逐步走出困境并迎来估值修复。投资者还应坚持价值投资，坚持长期投资，与更多优质龙头公司共成长。
百元ST股成功摘帽
根据公告，ST舍得于2021年5月19日撤销其他风险警示，公司股票也将于当天复牌。公告显示，撤销其他风险警示后，公司股票简称由“ST舍得”变更为“舍得酒业”，股票代码“600702”保持不变，股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。
实际上，从股价表现上看，ST舍得涨得一点都不像ST股。
数据显示，在正式摘帽前，ST舍得股价从今年3月初底部至复牌前已暴涨163%，而从2020年3月份底部算起，股价涨幅更是高达6倍。复牌以来市值更是暴增至629.2亿元。
为何作为一只ST股会有如此惊艳表现？
记者查阅资料发现，舍得酒业于2020年9月22日起被实施其他风险警示，当时是因为原间接控股股东及其关联方非经营性占用公司资金导致，而并非是业绩原因。
“从公开财务数据上看，特别是一些硬指标，该公司反而属于ST板块的‘绩优生’。”上述业内人士表示，无论是2020年还是今年一季度，其盈利能力在ST类股票中居于头部位置，特别是随着“复星系”入主ST舍得，公司的发展前景也进一步明朗。
“近期ST板块出现爆发性上涨，很多个股逐步迈进高价股行列，这在历史上也比较罕见，究其原因，主要是公司本质发生了变化。”张竣杰表示，有些公司被冠以风险警示之初是因为原来的股东经营不善，导致本身的渠道、产品等处于混乱的局面，而新股东入主后思路清晰，公司进入快车道，也让二级市场的投资者意识到公司未来的发展潜力。
ST板块不应作为投资重点
值得注意的是，近期正值ST类股票摘帽的高峰期，对于摘帽后的走势，市场也有不同的声音。部分市场人士认为，股票摘帽后将会回归应有的估值，股价将会上涨。也有人认为，市场对于摘帽已有预期，到摘帽的时间已是利好兑现，股价反而下跌。
统计数据显示，剔除恢复上市首日不设涨跌幅的个股，共有270只个股摘帽/脱星当日上涨，207只个股摘帽/脱星当日下跌，平均上涨1.75%。其中，141只个股摘帽/脱星当日涨停，20只个股摘帽/脱星当日跌停。
从历史行情来看，有97只个股摘帽后至今股价已翻倍，其中古井贡酒(000596,股吧)、通策医疗(600763,股吧)累计涨幅居前，分别上涨5312.26%、4941.38%。与此同时，有77只个股摘帽后股价累计下跌50%以上，其中近半数为再次被“ST”的股票，*ST富控、*ST济堂、*ST金鸿等10只个股摘帽后股价累计下跌80%以上。
而从近期ST股票摘帽后的股价表现来看，总体表现不太稳定且差异较大。以界龙实业(600836,股吧)为例，除上周三复牌当日尾盘收涨0.82%外，在近四个交易日连续下跌，截至昨日收盘，最新报价5.48元。而同样是撤销退市风险警示，并于昨日复牌的联络互动，开盘即封涨停，表现比较亮眼。
对此，张竣杰表示，市场不同时期风险偏好不同，股价呈现也不同。对于有发展前景的优质公司，中长线布局者往往会视为价值洼地，对于此类个股，未来可能还有趋势性行情
值得一提的是，尽管ST板块风头正盛，但与之相对的风险也需格外注意。
“在参与ST股行情时，投资者应观察公司‘戴帽’与‘摘帽’前后的实质变化，通过基本面研究及未来的可持续性展望来择股，同时在参与之前要做好预案，把握操作节奏，做到止盈止损的严格执行。”张竣杰同时指出，对于大部分投资者而言，ST板块不应作为投资重点，近年来，价值投资成为市场主流，很多行业内优质的龙头公司得到资金的认可，ST板块逐渐趋于没落，这是注册制发展的必然。投资者还应坚持价值投资，坚持长期投资，与更多优质龙头公司共成长。
（王治强 HF013）
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