汇丰研究：维持恒安国际(01044)“持有”评级 目标价降15%至48港元

智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告称，维持恒安国际(01044)“持有”评级，目标价由56.4港元减15%至48港元，预计今年下半年公司收入及盈利会减少4%及16%。

报告中称，公司中期表现令人失望，该行认为公司现时难以增市场占有率，公司中期收入及盈利都下跌9%及18%，主要由于市占减少，以及毛利率下跌。当中最大收入贡献的纸巾业务更下跌12%，经营利润率下跌6.4个百分点，主要由于均价下跌。另外，盈利最大贡献的女性卫生用品也下跌了6%。

该行表示，公司预计下半年木浆成本会继续上升，将会对纸巾业务毛利率带来压力，同时竞争压力会维持高水平，主要来自团购及来自国际品牌竞争。内部方面，公司仍然努力重新平衡成本基础以维持其市场份额，意味公司或要继续失去市场份额，又或者在更高毛利率目标下要冒着盈利风险。

（文章来源：智通财经网）

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